В текущей экономической ситуации предприниматели начали активнее совмещать свое дело и работу по найму. Согласно исследованию Сбера и министерства экономического развития России, такая модель актуальна для 41% бизнесменов, ведущих предпринимательскую деятельность более 3 лет. При этом 49% представителей малого и среднего сегмента оценивают положение бизнеса как устойчивое. Об этом в интервью РБК Татарстан сообщил заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов.

Он рассказал, как чувствуют себя предприниматели в разных отраслях экономики, какие сценарии выбирают, чтобы справиться с трудностями, какие проекты банк финансирует в Татарстане и как планирует развивать цифровые финансовые активы в регионе.

— 2026 год уже не раз был охарактеризован как сложный для экономики и, соответственно, для бизнеса практических всех отраслей и масштабов, за исключением, конечно, оборонной промышленности. Как вы оцениваете ситуацию, если судить по клиентам из сегмента МСП и крупного бизнеса? Какой сегмент, на ваш взгляд, чувствует себя сейчас более устойчиво?

— В России по данным на март 2026 года 6,9 млн предпринимателей – это ИП и юрлица. Из них 4,8 млн транзакционно активны. Доля Сбера – 54% рынка. Конечно, мы видим транзакционную активность и мониторим то, как бизнес себя ощущает.

По данным исследования Сбера и Минэкономразвития РФ, в первом квартале этого года 49% представителей МСП оценили финансовое положение своего бизнеса как удовлетворительное. Более половины компаний столкнулись с прекращением поставок тех или иных материалов и товаров, но четверо из пяти предпринимателей справились с этой проблемой – полностью или частично.

Что касается реструктуризаций. По малому и микробизнесу обращений стало меньше на 18% – мы сравниваем первое полугодие 2026 года с первым полугодием 2025-го: с 22,6 тыс. мы опустились до 18,6 тыс. Но это все равно много. В 2024 году и ранее было меньше 10 тыс.

Крупный бизнес выглядит более устойчивым. Хотя устойчивость сегодня определяется не столько масштабом компании, сколько спецификой отрасли и способностью адаптироваться к высокой стоимости капитала. Лучше других себя чувствуют те игроки, которые системно инвестировали в технологии, автоматизацию и ИИ, которые работают в отраслях с импортозамещением и господдержкой.

В IT и телекоме все неплохо: спрос на облачные и ИИ-услуги растет, страна инвестирует в микроэлектронику. Фармацевтика прибавляет за счет импортозамещения, уже есть примеры того, как ИИ ускоряет разработку новых лекарств. Химия, нефтехимия, металлургия стабильны благодаря экспортной выручке и долгосрочным проектам. Золотодобытчики устойчивы. В каждой отрасли свои боли и вызовы, мы ситуацию отслеживаем постоянно.

Решения для непростых времен

— Какую стратегию сейчас выбирает бизнес в каждом из сегментов, чтобы пережить непростые времена с наименьшими потерями? Сокращается ли, например, число новых инвестиционных проектов?

— В первом квартале предприниматели все чаще стали совмещать свое дело и работу по найму. Это актуально для 51% начинающих предпринимателей, 37% молодых бизнесменов и 41% тех, кто ведет свое дело дольше трех лет. В новой парадигме бизнес становится не заменой найму, а дополнением к нему. Можно проверить идею, увеличить доход и сохранить стабильность. Но, конечно, интенсивность труда растет. Все непросто.

Другая стратегия – наращивать горизонтальные связи. Больше четверти предпринимателей в первом квартале 2026 года использовали коллаборации как антикризисную меру. Делать общие проекты, а не работать в одиночку оказалось более выгодным. Это особенно заметно в производстве и сфере услуг.

Большинство малых компаний сохраняют устойчивость за счет оборотного кредитования и, благодаря этому, выполняют свои обязательства. Доля инвестиционных проектов снижается: бизнес сокращает капитальные затраты и ставит на паузу стратегические проекты до стабилизации обстановки.

Наши аналитики из SberCIB Investment Research подготовили два сценария того, как будет двигаться ключевая ставка. Если к осени инфляционные ожидания снизятся, а ситуация на внутреннем топливном рынке стабилизируется, то ключевая ставка к концу года будет 12,5%. Если бюджетная политика будет более стимулирующей, чем ожидалось, и расходы федерального бюджета составят 20% от ВВП, то ЦБ остановит снижение ставки на уровне 14%.

Закономерно, что у компаний вырос интерес к хеджированию. Бизнес хочет управлять процентным риском, чтобы сделать стоимость кредитования более предсказуемой. Начиная с сентября 2023 года, когда ключевая ставка начала расти, мы выплатили корпоративным клиентам по процентному хеджированию 53,8 млрд руб.

Что еще важно? Контролировать способность своего предприятия обслуживать долговые обязательства. Соотношение долга к EBITDA должно быть не больше трех. Приоритет – издержки. Их нужно держать на максимально низком для своей отрасли уровне. Когда рынок не растет, состояние компании определяет уровень ее издержек. Если он ниже рынка, вы можете предлагать свои товары и услуги дешевле.

— Как еще бизнес может снизить издержки? Проблемы увеличения НДС и отмены специальных налоговых режимов отметили 57% опрошенных в исследовании Сбера и минэкономразвития России.

— Мы нашли решение, как можно снизить издержки: в начале года банк запустил программу возмещения НДС по эквайрингу для ИП и юрлиц с годовым оборотом до 20 млн руб. За полгода деньги получили более 173 тыс. предпринимателей по всей стране, а объем выплат во втором квартале вырос почти в полтора раза по сравнению с первым. В Татарстане такую поддержку получили тысячи предпринимателей, а объем компенсации превысил 16,5 млн руб.

И нужно повышать эффективность через технологии – сегодня это уже не опция, а необходимость. ИИ дает неплохой эффект даже при небольших инвестициях, за последние пару лет технологии совершили мощный рывок в развитии и подешевели. В лидерах по ИИ пока крупные компании численностью свыше 250 человек – в них, по данным Сбер2В Аналитики, доля внедрения превышает 50%. В малом бизнесе – 35%, но здесь и наибольший потенциал. Те, кто первыми системно внедрят ИИ, снимут сливки и обеспечат себе конкурентное преимущество.

Инфрастуктурные проекты, стройки и ГЧП в Татарстане

— Сколько крупных проектов финансирует Сбер в Татарстане? Приведите примеры наиболее значимых из них.

— Мы поддерживаем высокий уровень инвестиций в экономику Татарстана. Например, Сбер помог построить крупную птицефабрику в Апастовском районе, объем инвестиций банка превысил 9,3 млрд руб. Выйдя на полную мощность, предприятие будет производить 655 млн яиц в год и обеспечит 325 новых рабочих мест. Финансируем строительство мясокомбината и птицефабрики в Зеленодольском и Пестречинском районе на 4,2 млрд. руб.

Профинансированы 38 новых строительных проектов. Примеры в Казани ― многофункциональный комплекс с конгресс-центром «Яр Парк», ЖК с инфраструктурой «Аксиум» на территории Речного порта, жилой комплекс «Мой Ритм» в районе проспекта Победы, одной из ключевых транспортных артерий Казани.

Продолжаем поддержку особых экономических зон и ключевых индустриальных партнеров – профинансировано производство специализированной химии и оборудования ГК «Миррико», производство деталей из листового металла группы «Джошкуноз».

— Строительная отрасль – один из маркеров экономики страны. Портфель проектного финансирования Сбера продолжает расти? Замедлился темп роста в силу того, что девелоперы ставят на паузу новые проекты? Есть ли компании, которые не справляются с ситуацией?

— Наш портфель проектного финансирования застройщиков жилой недвижимости растет. За первое полугодие 2026 года он вырос на 7% и достиг 7,4 трлн руб.

Девелоперы сохраняют активность. За январь-июль этого года в Сбере заключено 1,27 тыс. кредитных договора проектного финансирования. Плюс 12% к аналогичному периоду прошлого года. По сумме финансирования выросли намного больше – на 42% до 2,3 трлн руб. А вот кредитные сделки по покупке новых площадок – бриджи – пока не восстановились.

Так что массовых проблем мы не наблюдаем. Есть вопросы по отдельным проектам, их решаем с каждым девелопером индивидуально. Также есть отклонения по графику погашения – 3-4% портфеля, держим их на контроле.

— Можно ли обозначить какую-то единую модель поведения игроков строительного бизнеса, которую они внедряют, чтобы переживать непростые времена с наименьшими потерями?

— В сложные времена на первое место выходит эффективность, экспансия и рост отступают на второй план. Когда массовая льготная ипотека закончилась, застройщики сократили вывод новых проектов и скорректировали объемы стройки под сократившийся спрос – это если говорить о реакции отрасли.

Подходы в стройке разные. Одни компании сохраняют высокие цены в надежде на восстановление спроса. Другие реализуют объекты с дисконтом, чтобы сохранить ликвидность. Универсального рецепта нет – стратегия зависит от запаса финансовой прочности, стоимости фондирования и долгосрочных целей. Строят сейчас меньше, материалы подорожали, поэтому в фокусе оптимизация затрат, эффективность во всём, жесткая финансовая дисциплина, сохранение производственных и трудовых ресурсов.

А финансовая дисциплина в строительстве – это управление оборотным капиталом и кассовыми разрывами, работа с заказчиками и субподрядчиками. Индексация смет, работа по предоплате, выплата средств субподрядчикам после приемки работ верхнеуровневым подрядчиком – вот ключевые элементы управления финансовыми потоками.

— В Татарстане большое внимание уделяют проектам ГЧП. Как вы оцениваете активность государства и бизнеса в этом сегменте: по сравнению с прошлым и предыдущими более благополучными годами, она растет, стагнирует или находится на том же уровне?

— Экстенсивная модель в ГЧП меняется на интенсивную. Идет переход от количества проектов к их качеству: более тщательной проработке и максимизации социально-экономических эффектов от их реализации. Интерес к ГЧП стабильно высок, особенно в ситуации высокого давления на доходы региональных бюджетов.

Татарстан по концессионным соглашениям находится в лидерах – в республике отлажена система господдержки и благоприятный инвестиционный климат.

Хороший пример, как это работает – три концессионных проекта по строительству общеобразовательных школ в Казани, Набережных Челнах и селе Нижние Метески. Сбер профинансировал их на 5 млрд руб. Все три школы уже работают, в них 3,5 тыс. учебных мест. Так что ГЧП в республике развивается. Более того, эти механизмы осваивает и промышленность — там тоже большой потенциал.

— Весной текущего года глава минцифры Татарстана Илья Начвин заявил, что республика готова активно участвовать в проектах, нацеленных на внедрение цифровых активов, криптовалюты и других современных финансовых инструментов. Каковы ближайшие перспективы в этом направлении?

— Татарстан готов к развитию цифровых финансовых активов и решений на их основе, это один из самых продвинутых субъектов РФ в этом смысле. Сбер уже запустил в республике сукук ЦФА – перспективный инструмент партнерского финансирования.

Бизнес и квалифицированные инвесторы заинтересованы в ЦФА, необходимая инфраструктура создана. Мы участвуем в таких проектах вместе с регионом, эмитентами и регулятором. Главное для нас – прозрачность и правовая определенность, защита инвесторов и польза для экономики. Важно привлекать финансирование в реальный сектор, в том числе через ЦФА, это задача стратегическая.

Мы разделяем интерес регионов к цифровым активам и очень ждем закон о регулировании криптовалют. Уже понятно, что новый закон потребует от эмитентов большей прозрачности. Нужно будет раскрывать отчетность за три года и кредитные рейтинги, детализировать базовые активы. Такие требования могут замедлить подготовку новых выпусков, особенно для малого и среднего бизнеса. Хотя мы рассматриваем это не как барьер, а как необходимый этап структурирования рынка. Крупным игрокам с публичной отчетностью будет проще выйти на этот рынок. А в долгосрочной перспективе эти меры повысят качество выпусков и защиту инвесторов, что укрепит доверие к цифровым финансовым активам в обществе.

Думаю, рынок ЦФА продолжит динамично расти, а новые требования сделают инструмент более привлекательным для консервативных инвесторов. Сбер готов к любым сценариям, наша продуктовая линейка будет расширяться по мере прояснения регуляторной среды.

— Татарстан в 2025 году впервые провел бизнес-форум «TIME: Россия — Индия. Взаимная эффективность». Какие, на ваш взгляд, есть перспективы и точки роста в этом направлении?

— Наилучшие перспективы для развития делового сотрудничества Татарстана и Индии мы видим в нефтегазовой, химической и автомобильной отраслях. Мы помогаем особым экономическим зонам республики привлекать квалифицированных специалистов из Индии – это тоже очень перспективное направление, которое закрывает дефицит кадров. Для Татарстана Индия – сильный стратегический партнер и возможность диверсифицировать поставщиков.

— Какая модель поведения сейчас оптимальна для банков, чтобы сохранить и объем, и качество портфеля в корпоративном сегменте?

— Судя по всему, рынок продолжит расти, но структура роста изменится. Высокий спрос на оборотное финансирование сохранится, тогда как инвестиционные проекты будут выборочными в силу дорогих денег и неоптимальной отраслевой конъюнктуры. Задача банка — как обычно, найти баланс. Не уходить в чрезмерную осторожность, но и не наращивать портфель любой ценой. Помогать клиентам там, где кредит действительно работает на поддержку и развитие их бизнеса.

Качество портфеля для нас в приоритете. Мы тщательно оцениваем финансовое положение заемщиков, долговую нагрузку и устойчивость денежных потоков. Компании с прозрачной отчетностью и понятной операционной моделью получают финансирование онлайн – быстро, удобно и прозрачно.

Подпишись на МАКС и Telegram РБК Татарстан